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信托发展至今!从刚兑到打破刚兑,经历这么多凸显了信托的地位!

lzj 信托知识 2020-04-27 1636 0

四大金融机构管理的资产规模多大?(巅峰数据)

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信托牌照:有且只有68家,2007 年后已经停发,浦发银行在2015 年花近 164 亿收购上海国际信托 97%的股权,可见信托牌照之值钱。

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谈到信托主要涉及三个概念,即信托、信托公司、信托业务。

1、信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为,简而言之即为“受人之托、代人理财”。定义来源于《信托法》。

2、信托公司是指依照《中华人民共和国公司法》和《信托公司管理办法(修订稿)》设立的主要经营信托业务的金融机构。

3、信托业务是指信托公司以营业和收取报酬为目的,以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。定义来源于《信托公司管理办法(修订稿)》。

信托最早的时候来自海外,英勇的勇士,外出打仗战斗,随时有可能命丧黄泉。战士们就把他们的钱,财产,转移到没有出战朋友名下。如果他们在战斗中不幸牺牲,他们的遗产可以受到保护,用来传给他们的后代。后来慢慢的法院开始承认,并且制定了公平的信托规定,信托是一种信任和委托关系,可以根据委托人的意愿分配这些财产,这就是信托的起源。

信托在国外,非常常见,主要的功能,第一就是保护财产,当委托人出现债务和资产纠纷的时候,大多数放在信托里的财产是不受影响的。第二,它有一个功能,就是家族传承,把财产分配给年幼的孩子,可以规定这个信托在什么时候可以让孩子支配。第三合理的减少遗产税,在英国如果没有信托的话富人的遗产传承时可能要交40%的税费。

上市公司青睐信托产品也是因为稳健收益可观!

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首家信托公司成立后,国家下达了积极开办信托业务的通知,于是各银行纷纷开设信托业务。1982年,短短3年全国共有620多家信托机构。而在1988年达到了一个顶峰,最高的时候达到了1000多家,但很多所谓信托公司空有形式,并没有信托业务。国家也发现了这个问题慢慢开始整顿,80年到84年的是第一次整顿,宣布了信托规则,85年到88年,进行第二次整顿,全国信托失控,货币发行过多,问题出现后继续整顿。88年到90年是第三次整顿,到90年8月。信托公司就剩339家,93年到93年又开始第四次整顿,发行各种管理办法,设立成立信托公司开办信托业务的门槛儿。96年的时候,全国具有独立法人地位的信托公司变为244家。00年前后。开始第五次的整顿,主要针对小信托公司存在的流动性问题,风险隐患较大等问题,并且将信托业务从银行证券体系中中分离出来,定制了信托公司的设立条件。于是就有了01年10月的时候颁布的信托法。02年颁布信托投资公司资金托管暂行办法。03年到06年银监会暂时管理信托行业,四年期间内又颁布一些信托相关的法律法规,07年的时候,开始慢慢清退一些不合规的信托投资公司。将这个信托投资公司改为信托公司。并要求每个单位重新登记。

银保监明确表示不再发新的信托牌照,信托牌照是非常具有价值的,一张信托牌照,最少价值35亿。当前市面上的信托产品基本都出自信托公司,其中机构投资者占78%,个人投资者仅占30%。

现有的71块牌照,在营68家信托公司,其中。注册资本金在100亿及以上的有6家,50到100亿有11家,10到49亿有48家。还有10亿以下的有3家。其中注资100亿以上的信托公司分别是重庆信托,平安信托,中融信托,华润信托,昆仑信托,还有中信信托。

在18年底,就是资管新规出台后的第一年,其实也是信托整个行业风险事件频发的一年。无论是从数量还是从金额来看,18年远远高于17年,2018年信托发生违约据我所知有77个项目涉及的资金290.57亿元。2018年上半年发生的风险事件是29起,涉及128.9亿,下半年48起,涉及金额167.68亿。由于很多信托项目交易对手相同,一个项目爆发,会殃及很多家信托公司。毕竟在资管新规,以及强监管双重影响下,刚兑成为历史,投资者的茫然无措,会出现一些波动问题,问题频发的同时也是机会和挑战,从整体上来看,风险相对来非正规金融机构来说还是比较低的。

从整体的资金投向看,工商企业是2018年信托的重灾区,工商企业在2018年违约项目181.56亿,占总体违约资金的60%以上。涉及的项目高达53个占比68.9%,尤其是上市公司违约往往是牵一发动全身。因为工商企业类信托往往是企业的全方位信用风险。银行贷款,债务,融资工具统统受到影响,所以产生的影响非常大,而又往往很难找到妥善的解决办法。也符合国家发布的这个资管新规的趋势和要求。

其实信托违约,并不是最可怕的,可怕的是违约之后信托公司不及时行动,就是目前来看,很多信托公司,他的风险事件处理的结果,不是很尽如人意,对于政信的项目而言,出现违约之后,其实处理的还会顺手一些,其他的企业上的这个项目违约就不一定了。任何金融机构都一样,如果他的这个风控措施做的不够好,迟早要出问题的。

大公司,并不是万无一失的,信托业中的大哥,中信信托并没有起到很好的表率作用,中信天方二号虚晃一枪,最终实现了对付,也算是有惊无险吧。但中信的有一些上市公司项目贷款项目,踩雷了,那对于信托公司来说,风险的掌控能力才是他的核心竞争力。

目前市场上大多认可的项目分析:

基础设施类信托

政信类信托指信托公司与各级政府在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务,这类项目的还款通常会有地方政府或地方财政局做出承诺,或者直接就是以地方政府的债权收益权作为融资标的。因为政府类信托一般都是以政府的财政预算或者政府类的应收账款作为还款的保障,政府的信用相比于企业的商业信用,更加让投资者放心,因此政信类信托还是比较受到投资者的欢迎,尤其是一些财政收入较多的一线,二三线城市的项目,市场销售还是非常火爆的。

房地产类信托

房地产信托一般是指以房地产及其相关资产为投向的资金信托投资方式,即信托投资公司制定信托投资计划,与委托人(投资者)签订信托投资合同,委托人(投资者)将其合法资金委托给信托公司进行房地产投资,或进行房地产抵押贷款或购买房地产抵押贷款证券,或进行相关的房地产投资活动。

那到底是政信类信托安全还是房地产信托安全呢?

不能一概而论说哪个好哪个不好,地产项目做百强房企排名TOP50,项目位置优越,有抵押有担保有质押,交易结构清晰简单,心里就比较踏实,政信项目一般都是担保,有的融资差些的会有土地抵押和应收账款质押,不过还是要看当地财政负债率。

政信项目也有有土地和营收账款抵押的,哪类都有安全的或高收益的,不可兼顾,上海陆家嘴金融认为地级市的政信,要比县级市债务率高采取高于融资规模几倍的抵押物做担保抵押的安全些。房地产就看项目地块了,过往去化率,一二线城市,建造进度,融资方能力等,大面来看,百强房地产前五十或项目地为超一线的房地产项目也很不错。

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