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江苏省扬中市区域债务情况统计分析


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一、 区域经济

扬中,江苏省辖县级市,由镇江市代管。位于镇江市东部江心,黄金水道——长江中下游,苏南现代化建设示范区内,是南京都市圈成员县级城市,“北面与扬州、泰州隔江相望,南面与镇江、常州一衣带水。全市由太平洲、中心沙、西沙岛、雷公岛四个江岛组成,总面积 332 平方公里,下辖 4 个镇、2 个街道、扬中经开区和扬中高新区。人口规模略有下降。年末全市户籍人口 282073 人,比上年减少 386 人,全市常住人口 34.48 万人,城镇化率 65.23%。

2019 年全市实现地区生产总值(GDP)487.83 亿元,可比增长 5.8%。其中,第一产业增加值 15.57 亿元;第二产业增加值 262.31 亿元,增长 6.1%;第三产业增加值 209.96 亿元,增长 5.9%。人均地区生产总值 14.15 万元(按常住人口计算),比上年增长 5.1%,按现行汇率折算为 19974 美元。三次产业构成由 2018 年的 3.3:52.8:43.9 调整为3.2:53.8:43.0。一般公共预算收入占 GDP 比重为 6.97%。

工业经济稳步增长。全市定报工业企业实现产值 521.51 亿元,完成工业增加值 116.74 亿元,可比增长 4.9%。主导产业支撑有力。工程电器、新能源、装备制造三大支柱产业规模以上产值达 399.82 亿元,占规模工业比重的76.67%。工程电器在创新转型上又有新突破,规模以上产业规模达 246.3 亿元;装备制造业规模以上产业规模 52.6亿元,其龙头企业新韩通船舶重工年销售 14 亿元;光伏行业难中求进,全年实现产值超百亿元,生产硅片 20 亿片。固定资产投资有所增长。全年完成固定资产投资 77.44 亿元,比上年增长 0.4%。其中,工业投资 45.84 亿元,下降 7.1%,占全市投资比重的 59.19%;服务业投资 31.6 亿元,增长 16.1%,占全市投资比重的 40.81%。

房地产市场呈上升态势。全市有工作量的房地产企业 37 家,全年完成房地产开发投资 29.56 亿元,比上年增长45.4%。完成商品房施工面积 181.56 万平方米,增长 0.81%。商品房竣工面积 9.79 万平方米,下降 15.38%。商品房销售面积 31.78 万平方米,下降 32.4%,其中,住宅面积 31.64 万平方米,下降 28.21%。商品房销售额 28.06 亿元,下降 17.2%,其中,住宅销售额 27.90 亿元,下降 13.94%。

二、 地方财政

扬中产业特色鲜明,是远近闻名的“电气岛”、“光伏岛”,“长江制造业走廊”其中电气领域更是中国最大的工程电气原料市场,并被授予“中国工程电气名城”,扬中先后荣获“国家卫生城市"、“国家生态市”和“国家园林城市”,“国家环保模范城市”通过国家级考核验收。连续两年列镇江市高质量发展考核一等奖第一名,位列 2019 年度“全国中小城市综合实力百强县(市)”第 23 位。

同年扬中市完成一般公共预算收入 34.01 亿元,其中税收收入 27.71 亿元,占比 81.48%;转移性收入 27.71 亿元;政府性基金收入完成 54.73 亿元,其中土地出让收入 50.79 亿元,占比 92.80%。扬中市地方政府财政收入能力良好,对转移性收入的依赖少,政府性基金收入大幅增长对当期财力构成较大影响。

截止 2019 年末,扬中市地方政府公开债务余额为 72.28 亿元,同期负债率为 14.82%,扬中市债务规模变动较大,负债率明显增长,现处于适中水平;同期核算扬中市综合财力 99.90 亿元,两年期间受政府性基金收入的影响呈增长状态,期末债务率为 72.35%,处于适中状态。整体而言,扬中市地区经济发展水平良好,地方政府税收收入来源稳定,土地出让收入增长较快,整体公开债务压力处于适中水平。

三、 城投平台

扬中市地区由地方政府直接控制的城投平台共有 18 家,其中 2 家为名单内城投平台,其他均为名单外平台公司。主要城投平台公司由扬中市人民政府直接控制;扬中市财政局控制的扬中市京城经贸实业总公司市场化经营性质较为明显;此外扬中市城乡国有资产经营管理中心、扬中市市政园林工程处、扬中市港口资产经营管理中心均为扬中市政府下设部门,控制的平台公司较小。

截止报告出具日 2020 年 9 月 30 日,据公开信息查询,上述几家城投平台中发债主体有 5 家,其中扬中市京城经贸实业总公司最后一只存量债券于 2020 年 3 月兑付暂无新增债项,其余 4 家发债主体存量债券一共为 13 只,合计存量债券金额为 67.28 亿元,其中 2020 年新发行债券仅“20 大行 01”1 只。存量城投债券中,扬中市城市建设投资发展总公司于 2017 年发行的“G17 扬城 1”政策性色彩明显,该债项担保方为江苏省信用再担保集团有限公司(江苏省财政厅控制)。

根据上海证券交易所、相关平台非标融资项目资料信息,统计到上述 7 家平台公司不同时期资产负债情况及当期末存量有息负债情况,其中扬中交投为绿洲新城子公司,以绿洲新城 2019 年 3 月报表合并口径核算,统计范围内不同时期的几家平台公司有息负债合计金额为 597.72 亿元,以此有限口径核算扬中市政府宽口径债务率=(城投平台有息负债+政府公开债)/综合财力=6.71。

余下未知财务数据的城投平台中由地方政府部门直接控股的公司共有 13 家,以上未曾披露财务报表的平台公司由于数量较多仍对扬中市实际隐性债务构成较大影响。结合地区其他较小平台粗略估算,上述城投平台存量有息负债大致处于 10-20 亿元之间,以此口径估测扬中市政府宽口径债务率=(城投平台有息负债+政府公开债)/综合财力=8.01~9.31。

根据大航控股集团有限公司、扬中市交通投资发展有限公司、扬中市城市建设投资发展总公司、江苏大行临港产业投资有限公司 2019 年年报资产负债表披露,4 家公司当期存量有息负债合计 373.37 亿元。短期债务合计占比为 35.37%,大航控股集团有限公司与江苏大行临港产业投资有限公司短期偿债压力尤为突出,而两家名单内城投平台扬中交投与扬中城投偿债压力相对较小。扬中市地区城投平台偿债压力存在较为明显分化现象。

四、 房市与土地出让

扬中市位于镇江市东部江心,黄金水道——长江中下游,苏南现代化建设示范区内,是南京都市圈成员县级城市,“北面与扬州、泰州隔江相望,南面与镇江、常州一衣带水,全市由太平洲、中心沙、西沙岛、雷公岛四个江岛组成。扬中市房价于 2018 年间涨幅较大,2019 至 2020 年间数据源存在缺失,地区房价整体符合区域经济发展,处于适中水平。由于扬中市人口较少,地区房地产投资趋于缓慢,未来房地产市场前景存在限制。

根据中国土地市场网公开资料查询,2020 年初截至本报告出具日,扬中市土地一级市场共发生交易 36 项,其中工业用地与城镇住宅用地的挂牌出让较多。

摘录交易事项共 6 笔记录,合计发生金额为 10.93 亿元。扬中市 2020 年政府土地出让收入预期将较 2019 年有所下降,将回落至以往年度常态水平,土地出让收入的下跌对扬中市政府综合财力影响较大,2020 年预期受土地出让收入回落影响,扬中市地方政府综合财力将呈下行状态。

五、 总结

扬中,江苏省辖县级市,由镇江市代管。位于镇江市东部江心,黄金水道——长江中下游,苏南现代化建设示范区内,是南京都市圈成员县级城市,总面积 332 平方公里,下辖 4 个镇、2 个街道、扬中经开区和扬中高新区。人口规模略有下降。年末全市户籍人口 282073 人,比上年减少 386 人,全市常住人口 34.48 万人,城镇化率 65.23%。

2019 年全市实现地区生产总值(GDP)487.83 亿元,可比增长 5.8%。三次产业构成调整为 3.2:53.8:43.0。一般公共预算收入占 GDP 比重为 6.97%。工业经济稳步增长。全市定报工业企业实现产值 521.51 亿元,完成工业增加值116.74 亿元,可比增长 4.9%。主导产业支撑有力。工程电器、新能源、装备制造三大支柱产业规模以上产值达 399.82亿元,占规模工业比重的 76.67%。固定资产投资有所增长。全年完成固定资产投资 77.44 亿元,比上年增长 0.4%。

扬中市地方政府财政收入能力良好,对转移性收入的依赖少,政府性基金收入大幅增长对当期财力构成较大影响。政府公开债务余额规模变动较大,负债率明显增长,现处于适中水平,扬中市综合财力两年期间受政府性基金收入的影响呈增长状态,债务率处于适中状态。整体而言,扬中市地区经济发展水平良好,地方政府税收收入来源稳定,土地出让收入增长较快,整体公开债务压力处于适中水平。

扬中市地区由地方政府直接控制的城投平台共有 18 家,其中 2 家为名单内城投平台,其他均为名单外平台公司。主要城投平台公司由扬中市人民政府直接控制。未曾披露财务报表的平台公司由于数量较多仍对扬中市实际隐性债务构成较大影响。根据已披露财报的几家主要平台公司数据,结合地区其他较小平台粗略估算,此口径下扬中市政府宽口径债务率处于极高水平。扬中市地区城投平台偿债压力存在较为明显分化现象。

扬中市位于镇江市东部江心,黄金水道——长江中下游,苏南现代化建设示范区内,是南京都市圈成员县级城市。扬中市房价于 2018 年间涨幅较大,2019 至 2020 年间数据源存在缺失,地区房价整体符合区域经济发展,处于适中水平。由于扬中市人口较少,地区房地产投资趋于缓慢,未来房地产市场前景存在限制。根据对 2020 年前三季度扬中市土地一级市场出让交易的统计,本年预期扬中市地方政府土地出让收入将呈下行趋势,地方综合财力将会受到一定影响,或进一步抬高扬中市债务率水平。

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