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【百瑞信托-富诚485号贵州新蒲】点评

lzj 产品点评 2019-10-01 2369 0

融资主体信息

融资方:贵州新蒲经济开发投资有限责任公司



      贵州新蒲经济开发投资有限责任公司(简称“ 新蒲经开投”)是作为贵州新蒲经济开发区管理运营平台设立的、由贵州省遵义市政府批准并注册成立的国有控股企业,两大股东:遵义市新蒲发展集团公司(系遵义市委、市政府派出机构遵义市新蒲新区管委员100%直接持有)持股97.5%、中国农发重点建设基金( 中国农业发展银行100%持有)持股2.5%;

      公司成立于2014年3月11日,注册资本20亿元,截至2019年6月底,公司总资产225.49亿元,净资产99.73亿元,1-6月营收4.09亿元,资产负债率55.77%,2016年非公开发行公司债券,期限3年,额度10亿元,经大公国际2016年10月13日出具的评级报告(大公报D [2016] 832号),公司债券信用等级AA,主体信用等级AA-,评级展望稳定。

      新蒲经开投主负责遵义市新蒲新区城乡市政基础设施项目建设,总体规模增长较快,资产负债率较低,盈利能力良好。随着公司在建项目的逐步推进以及部分项目的完工,未来收入可期,盈利能力将进一步提高,具有较好的还款能力。


抵押措施

抵押物:土地抵押

        新蒲经开投以其持有的贵州省遵义市新蒲新区虾子镇贵州新浦经济开发区综合保税加工区厂房一期工业用房共18栋为本信托计划提供抵押保证,抵押物建筑面积共77839.37m²,预评估价值14875.04万元。


担保方信息

担保方:遵义道桥建设(集团)有限公司

      遵义道桥建设(集团)有限公司成立于1993年11月17日,注册资本36亿。是遵义市国资委100%持有的国有独资企业,是一家技术力量雄厚、施工经验丰富、从事交通工程建设的骨干企业。公司具有公路工程施工总承包-级、桥梁工程专业承包-级、公路路面工程专业承包一级、房屋建筑工程施工总承包二级、市政工程施I总承包二级、公路路基工程专业承包二级、公路养护乙级和公路工程项目管理二级等资质。

      1996年以来,公司连年被评为市级纳税先进单位、被国家工商总局连续十年被授予”国家级重合同守信誉企业”称号、2012 年根据允许并成功发行了企业债券18 亿元。该公司最新债券及主体评级为AA+ (中诚信信评委函字[2017] G037号)。

截至2018年12月31日,总资产1615.00亿元,净资产809亿元,负债率49.93%、实现营业收入4.96亿元(2018年底营业收入104.91亿元)。其经营稳健,市场化程度高,收入、利润较稳定且受到遵义市政府力支持,该公司具备AA+资信评级,已累计发行150亿元债券、PPN等融资工具,对本信托计划有良好的担保能力。


区域信息

区域:贵州遵义市新蒲新区

      遵义市:是贵州省第二大城市,属国家规划的长江中上游综合开发和黔中经济区建设的主要区域,规模工业增加值居全省第一,以生产名酒茅台、习酒、董酒而驰名中外,是贵州省着力打造的“名烟名酒名茶”基地;为A股市值超1.4万亿的国酒“贵州茅台”所在地。遵义市经济总量仅次于贵阳市,继续稳居全省第二。在2005年遵义到重庆高速公路通车后,融入一小时重庆经济圈,积极利用在重庆、贵阳之间的纽带优势,发展生态农业和旅游业。2018年遵义市完成地区生产总值3000.23亿元,比上年增长10.4%,增速高于全国(6.6%)3.8个百分点、高于全省(9.1%)1.3个百分点,自2002年以来连续17年保持两位数增长。经济总量首次突破三千亿元大关,时隔三年就跃升一个千亿台阶。2018年遵义市全市财政总收入完成718.08亿元,比上年增收131.77亿元,比上年增长22.5%。全市一般公共预算收入完成252.14亿元,增收35.75亿元,增长16.5%。其中税收收入201.71亿元,增收33.66亿元,增长20%,占比80%;全市通过自筹资金偿还和核销核减消化存量政府债务25.99亿元,年末存量政府债务余额1365.64亿元,其中市本级(不含新蒲新区)172.03亿元;政府债务规模:2018年末,遵义市直接债务余额1391亿元,按照2018年GDP3000亿元计算,遵义市负债率46.37%,低于国际水平;遵义市是贵州省最大的工业城市,并且具有特殊的政治地位,其发展一直受到中央和贵州省的高度重视。近年来经济发展较快,经济总量和财政总收入仍保持高速增长。因此,遵义市政府财政实力较强,具备持续增长的潜力。

      新蒲新区:位于遵义市老城区东部;新区党工委、管委会作为遵义市委、市政府的派出机构,代表市委、市政府履行政府职能与职责;主要承担新蒲、礼仪、空港三大新城及贵州新蒲经开区开发建设,新区规划城市建设面积110平方公里,人口100万。其中:新蒲新城规划面积39平方公里,人口40万,是遵义市的政治、经济、科教文化中心;礼仪新城规划面积21平方公里,人口20万,是未来遵义市中心城区的商贸中心和黔北客运交通枢纽;空港新城规划面积20平方公里,人口10万,以遵义机场为依托,是遵义市生态文明建设的示范区和统筹城乡发展的试验区,也是遵义市重点打造的国际旅游休闲度假目的地;新蒲经开区规划面积30平方公里,人口30万人,是遵义市对外开放的新高地、产业转型的主阵地。新区区位优势明显,通过高新快线、新南大道、新龙大道、迎宾大道,以及正在建设中的凤新快线、航新快线等骨干路网实现了与老城区紧密相连,依托兰海高速、杭瑞高速、环城高速、遵义机场、渝黔铁路,以及正在建设的渝黔快铁、贵遵复线等对外大通道,构成了新蒲新区方便快捷的立体综合交通网;贵州新蒲经济开发区是省级经开区,规划建设面积30平方公里,重点发展以大数据为引领的智能终端制造产业,同时发展新材料、生物医药、新能源环保、特色食品等特色产业,大力推进国家级遵义经济技术开发区东区、遵义综合保税区、遵义临空开发区“多区融合”战略,在全市率先建成“贵州第一、世界一流”的集科研、工业、贸易于一体的千亿级现代化高新技术产业园区;贵州新蒲经开区已建成路网30公里、标准化厂房100万平方米、商业服务配套设施约60万平方米、居住生活服务配套设施约30万平方米,在建厂房和配套建筑约400万平方米,水电讯等配套设施得到有效保障。在加快基础设施建设的同时,强化招商引资、科学布局产业、创新体制机制,大力发展以大数据为引领的智能终端产业,财富之舟、以晴高科技产业园、深圳禾苗建成投产,惠普(遵义)体验中心、贵州研发中心、智能终端检测实验室等投入运行,初步构建了研发制造、配套齐全、协同有力的智能终端产业体系,“西南智能终端产业之都”逐渐形成。


总结

融资主体

      新蒲经开投主负责遵义市新蒲新区城乡市政基础设施项目建设,总体规模增长较快,资产负债率较低,盈利能力良好。随着公司在建项目的逐步推进以及部分项目的完工,未来收入可期,盈利能力将进一步提高,具有较好的还款能力。公司债券信用等级AA,主体信用等级AA-,评级展望稳定。

抵押措施:

      新蒲经开投以其持有的贵州省遵义市新蒲新区虾子镇贵州新浦经济开发区综合保税加工区厂房一期工业用房共18栋为本信托计划提供抵押保证,抵押物建筑面积共77839.37m²,预评估价值14875.04万元。

担保方:

      担保方实力强劲,总资产净资产都很高,负债率很低,该公司最新债券及主体评级为AA+ (中诚信信评委函字[2017] G037号)。担保措施很强大。

区域:

      遵义市近年来经济发展较快,经济总量和财政总收入仍保持高速增长。因此,遵义市政府财政实力较强,具备持续增长的潜力。

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